Avrupa’da Konut Kredisi Ucuzluyor, Sen Hâlâ Kirada mısın?
Avrupa Merkez Bankası'nın 2023'ten bu yana sürdürdüğü faiz indirimi politikası, kıta genelinde konut kredisi maliyetlerini belirgin biçimde aşağı çekti. Hollanda başta olmak üzere birçok AB ülkesinde mortgage faizleri düşerken, ev sahibi olmak isteyen orta gelirli aileler için borçlanma penceresi yeniden aralandı.
Bu tablonun ilginç bir boyutu daha var: AB içinde konut kredisi borç yükü sıralamasına bakıldığında İsveç birinci sırada yer alıyor. Yani İsveçliler gelirlerine oranla Avrupalılar arasında en fazla mortgage borcunu taşıyan millet. Bu durum, faiz indirimleriyle birlikte refinansman fırsatı arayanların sayısını da artırıyor; mevcut yüksek faizli kredilerini daha ucuz olana taşımak isteyenler harekete geçiyor.
Piyasa için asıl mesaj şu: Avrupa'da ucuzlayan konut kredileri, hem inşaat sektörüne hem de beyaz eşya ve mobilya gibi eve dönük harcama alanlarına talep pompalıyor. Faiz döngüsünün aşağı döndüğü ortamlarda konut piyasası genellikle ilk canlanmayı yaşayan sektördür. Avrupa'nın bu adımı, dünya genelinde faiz politikasının yönüne dair de önemli bir sinyal taşıyor.
Levent KAYIRA Yorumu: Ekonomik Gündem Analiz: Garanti'de çalıştığım yıllarda içeride şöyle bir kural vardı: 'Faiz düşmeye başladığında konut kredisi portföyü iki çeyrekte ikiye katlanır.' Avrupa şu an tam da o noktada.
Avrupa Merkez Bankası 2023'ten bu yana art arda faiz indirdi; mevduat faizi yüzde 4'ten yüzde 2,5 seviyesine geriledi. Bu, mortgage maliyetlerine doğrudan yansıdı. Hollanda'da ortalama 30 yıllık konut kredisi faizi 2023 başında yüzde 4,5 civarındayken bugün yüzde 3,7'ye yaklaştı. Küçük görünüyor ama 300.000 euroluk bir kredide aylık ödemede 150-200 euro fark ediyor.
İsveç meselesine gelince: GSYİH'ye oranla konut kredisi borcu yüzde 80'in üzerinde. Bu Türkiye'nin yaklaşık 10 katı. Dolayısıyla İsveç Merkez Bankası faiz indirimlerinde biraz daha cesur davranmak zorunda — aksi halde hanehalkı bilançoları ciddi kırılgan kalır.
Türkiye yatırımcısı için not: Avrupa'daki bu gevşeme döngüsü, yabancı kurumsal yatırımcıların 'güvenli liman' arayışını azaltıyor ve gelişmekte olan piyasalara iştahı artırıyor. BIST ve tahvil piyasası için dolaylı ama gerçek bir destek unsuru bu.
Kaynak: Google News Ekonomi