Ekonomik Gündem – 12 Ağustos 2025
Küresel Gelişmeler ve Haftanın Öne Çıkan Başlıkları
Bu hafta piyasa gündeminde iki kritik başlık öne çıkıyor: ABD TÜFE verisi ve Trump–Putin görüşmesi. En ideal senaryo, TÜFE’nin düşük gelmesi ve Rusya–Ukrayna savaşının sona ermesi olarak değerlendiriliyor. Ancak Trump’ın Alaska’da yapılması beklenen görüşme öncesinde yaptığı açıklamalar beklentileri minimize etti. Görüşmenin “fikir alışverişi” seviyesinde olacağı belirtilirken, bu durum piyasalarda barış ihtimalinin düşük olduğu yorumlarını beraberinde getirdi.
ABD–Rusya görüşmesi öncesinde Avrupa ve Ukrayna liderleri, Çarşamba günü Trump ve yardımcısı Vance ile online olarak bir araya gelecek. Masada, Ukrayna’nın güvenlik endişeleri ve Avrupa’nın Rusya tehdidini sınırlandırma isteği bulunuyor. Rusya’nın ikna edilmesi durumunda ikincil vergiler gündemden düşebilir; aksi takdirde bu vergilerin uygulanması masada kalmaya devam edecek.
ABD TÜFE Verisi Beklentileri
Bugün (15:30) açıklanacak ABD temmuz TÜFE verisi, piyasalar için kritik öneme sahip. Haziran ayında gelen veri, tarifelerin fiyatlara yansımaya başladığını işaret etmişti. Temmuz ayında bu geçişkenliğin artması bekleniyor.
Nisan ayından bu yana yükseliş trendi izleyen yıllık manşet TÜFE, nisanda %2,3 iken mayısta %2,4, haziranda %2,7’ye yükselmişti. Temmuz beklentisi %2,8. Çekirdek TÜFE ise aynı dönemde %2,8’den %2,9’a çıkmış durumda ve temmuzda %3,0 olması bekleniyor.
Eğer veri beklentilerin altında gelirse:
- Piyasalarda olumlu fiyatlama beklenebilir.
- FED üzerindeki faiz indirim baskısı artabilir.
- Resesyon riskine karşı para politikası gevşeyebilir.
Eğer veri beklentilerin üzerinde gelirse:
- Enflasyon endişeleri artabilir.
- Risk iştahı düşebilir, FED mevcut sıkı duruşunu koruyabilir.
- Stagflasyon riski gündeme gelebilir.
Trump’ın Politik Hamleleri
ABD Başkanı Trump, Washington DC’de ulusal muhafızları göreve çağırdı. Gerekçe olarak güvenliği sağlamak, suç oranını düşürmek ve evi olmayanları kentten uzaklaştırmak gösterildi.
Makro veri tarafında ise Çalışma İstatistik Bürosu (BLS) başkanı görevden alınarak yerine EC Antoni atandı. Antoni’nin veri toplama, işleme, analiz ve yayımlama süreçlerinde şeffaflığı artırması bekleniyor. Ancak BLS’nin bütçe kısıtları ve personel sorunları yeni başkanın önünde ciddi engeller oluşturuyor.
ABD–Çin Ticari Ateşkesi
ABD–Çin arasında ticari ateşkes 90 gün uzatıldı. Bu gelişme, küresel piyasalarda moral unsuru olarak öne çıkıyor. ABD–Çin ticaret geriliminin yumuşaması, küresel risk iştahını destekleyebilir.
Küresel Piyasa Görünümü
Bugün sabah saatlerinde:
- ABD borsaları %0,15 pozitif
- Çin %0,5
- Japonya %2,7
- Hong Kong %0,2 artıda
ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,29, Dolar Endeksi 98,5, ons altın 3.350 USD civarında işlem görüyor.
Türkiye – İç Gelişmeler
TCMB yılın 3. Enflasyon Raporu’nu Perşembe günü saat 10:30’da açıklayacak. Yıl sonu tahminlerinde yapılacak olası revizeler, piyasa beklentilerini şekillendirecek.
Hazine’nin 2 yıl vadeli tahvil ihalesinde 135 milyar TL teklife karşılık 80,5 milyar TL satış yapıldı. Faiz %40,39 oldu. Bugün 10 ay vadeli bono ve 2 yıl vadeli sukuk ihaleleri var.
USD/TRY Teknik Görünüm
Kur bu sabah 40,72 seviyesinde işlem görüyor.
- Destekler: 40,50 – 40,00
- Dirençler: 40,86 – 41,00
ABD TÜFE verisinin beklentiler altında kalması TL lehine fiyatlamaları güçlendirebilir. FED’in eylülde faiz indirim ihtimali TL varlıklar için destekleyici olabilir.
EUR/USD Teknik Görünüm
Parite 1,162 seviyesinde yatay–pozitif seyrediyor.
- Destekler: 1,165 – 1,157
- Dirençler: 1,171 – 1,178
ABD TÜFE sonrası volatilitenin artması bekleniyor.
Altın Fiyatları
Ons altın 3.300–3.450 USD bandında hareketini sürdürüyor.
- Destekler: 3.330 – 3.290 USD
- Dirençler: 3.400 – 3.450 USD
ABD TÜFE düşük gelirse altın fiyatlarında yukarı yönlü hareket görülebilir.
BIST-100 Teknik Analiz
Endeks, 10.900 desteğinin üzerinde güçlü görünümünü koruyor.
- Dirençler: 11.000 – 11.252
11.000 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlanırsa yeni zirve testleri beklenebilir.
Genel Değerlendirme ve Öngörüler
Bu hafta piyasalar için iki kritik dönemeç var: ABD TÜFE verisi ve Trump–Putin görüşmesi. ABD enflasyonunun düşük gelmesi halinde FED üzerindeki faiz indirim baskısı artacak, küresel risk iştahı yükselecek. Ancak Trump–Putin görüşmesinden barış çıkma ihtimali düşük görünüyor. Bu nedenle piyasalarda karışık bir fiyatlama ihtimali yüksek.
Türkiye tarafında TCMB Enflasyon Raporu ve olası revizeler, TL varlıkları doğrudan etkileyebilir. TL’nin cazibesini koruması, kısa vadede dolar/TL’de sınırlı yukarı yön beklentisini destekliyor. Altın fiyatlarında ise jeopolitik riskler ve ABD verileri belirleyici olacak.
- Piyasa fırsatlarını kaçırmamak için ABD verilerini yakından takip edin.
- Teknik seviyelerde oluşabilecek kırılmalara karşı pozisyon planınızı gözden geçirin.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.