Ekonomik Gündem – 26 Mayıs 2025
[vc_row][vc_column][vc_column_text]
🌍 ABD-AB Tarife Gerilimi: Geçici Soluk mu, Yeni Krizin Habercisi mi?
ABD Başkanı Donald Trump’ın Avrupa Birliği’ne yönelik %50 gümrük vergisi kararının 1 Haziran’dan 9 Temmuz’a ertelenmesi, piyasalar tarafından sınırlı iyimserlikle karşılandı. Trump’ın müzakere yöntemi olarak tehdit unsurunu öncelemesi, küresel yatırımcı güvenini sarsmaya devam ediyor. Bu stratejiyle ABD, kendi lehine bir serbest piyasa düzeni kurma arayışında.
Ancak AB tarafında net bir uzlaşı zemini sağlanmış değil. Tarafların asgari müştereklerde dahi buluşamaması, yalnızca ABD-AB hattını değil, Çin ve Rusya ile olan temasları da etkiliyor. Trump yönetiminin ticaret savaşını her cephede sürdürmesi, küresel tedarik zincirlerinde belirsizlikleri artırıyor.
🔥 Jeopolitik Cephe: Putin Barış Masasına Uzak, Yaptırımlar Gündemde
Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin, Ukrayna’ya yönelik saldırılarını artırırken barış masasından uzak bir duruş sergiliyor. ABD ve AB, buna karşılık ek yaptırımlar ve Ukrayna’ya ek silah yardımları hazırlığında. ABD’nin askeri yardımda yetersiz kalması durumunda AB’nin bu yükü üstlenmesi masada. Bu gelişmeler, Avrupa ekonomileri üzerinde baskı yaratabilir.
📉 Moody’s Not İndirimi Sonrası Güven Bunalımı
Kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s’in ABD’nin kredi notunu indirmesi, yatırımcı güveninde kırılmaya neden oldu. Bu kırılmanın piyasalarda kısa vadeli fiyatlamalarla kendini gösterdiği, ancak orta vadeli etkilerin Trump’ın politikalarının süresi ve şiddeti ile belirleneceği değerlendiriliyor. ABD’ye ikame olacak bir alternatifin kısa vadede olmaması, Trump’a piyasa sarsıcı hareketlerde bulunma alanı tanıyor.
🏦 TCMB ve Yurt İçi Görünüm
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) şahin duruşunu koruyor. Majör ekonomik göstergelerde sınırlı toparlanma sinyalleri izleniyor. Ekonomi yönetimi, sürpriz negatif bir gelişme yaşanmadıkça toparlanma eğiliminin güçleneceği görüşünde. Haziran ayı borçlanma programı Cuma günü açıklanacak ve revizyon olup olmayacağı takip edilecek.
💹 BIST-100 ve VIOP Görünümü
BIST-100 endeksinde tepki yükselişi için 9.500 ara direncinin aşılması gerektiği teknik görünümle vurgulanıyor. 9.250 ve 9.050 seviyeleri destek olarak izlenirken, 9.770 seviyesi yeniden test edilebilir. Trump’ın tarife kararını ertelemesiyle birlikte haftaya pozitif açılış öngörülüyor. Ancak yükselişlerin kar satışlarıyla karşılanabileceği unutulmamalı.
💱 USD/TRY ve EUR/USD Teknik Görünüm
- USD/TRY: Kurda ılımlı yukarı yön korunuyor. 39,02 seviyesinde işlem gören parite için 39,50 ve 39,70 direnç, 38,50 ve 38,00 destek konumunda. TCMB’nin sıkı duruşu TL açısından destekleyici.
- EUR/USD: Trump etkisiyle oluşan güvensizlik Dolar Endeksi’ni (DXY) 101 altında tutarken, 1,141 seviyesindeki paritede 1,146 – 1,151 dirençleri öne çıkıyor. Teknik göstergeler, yukarı yönlü alanın sürdüğüne işaret ediyor.
🪙 Altın: Güvensizlikle Parlayan Güvenli Liman
Altın fiyatları, ABD ve Trump kaynaklı belirsizlik ortamında destek bulmaya devam ediyor. Moody’s not indirimi sonrası güven arayışlarının artması, altını güçlendiriyor. 3.347 USD seviyesinden işlem gören ons altında, 3.350 ve 3.400 USD direnç; 3.300 ve 3.250 USD destek seviyeleri olarak izleniyor. Gün içi seyir yatay-sınırlı negatif olabilir.
📉 Eurobond ve CDS Göstergeleri
ABD’nin AAA notunu kaybetmesi sonrası tahvil piyasasında talep yetersizliği ve yüksek enflasyon belirsizliği öne çıkıyor. Türkiye tarafında yabancı yatırımcı ilgisi artıyor: Son 2 haftada TL tahvillerine 2,8 milyar USD giriş oldu. Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 304 seviyesinde ve Eurobond fiyatlarında sınırlı negatif seyir gözlemleniyor.
🧾 ABD Haftalık Veri Takvimi: Piyasa Takibi Artacak
Bu hafta ABD’de veri gündemi yoğun:
- Kişisel Tüketim Harcamaları Endeksi (PCE) – FED’in enflasyon ölçüm kriteri.
- 1Ç GSYH (2. Okuma), FED Tutanakları, Michigan Güveni ve Enflasyon Beklentileri, Kişisel Gelir ve Harcamalar,
- 2-5-7 yıl vadeli tahvil ihaleleri.
ABD piyasaları bugün tatil nedeniyle kapalı. Bu nedenle veri etkileri Çarşamba’dan itibaren yoğunlaşabilir. Özellikle tahvil ihalelerine gelecek talep, ABD’ye olan güvenin ölçülmesinde kritik rol oynayacak.
📊 Küresel Piyasalar: Tatil Etkisi ve Karışık Görünüm
- ABD vadeli endeksleri %1’e yakın artıda.
- Asya tarafında karışık seyir: Çin %0,2, Hong Kong %1,0 eksi; Japonya %0,8 artıda.
- ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,52, Dolar Endeksi 98,8, Ons Altın 3.347 USD.
Bugün ABD ve İngiltere piyasalarının kapalı olması nedeniyle işlem hacmi ve oynaklık düşük olabilir.
📌 Genel Değerlendirme
Yeni haftaya ticaret savaşında geçici ateşkes havasıyla giriliyor. Trump’ın 1 Haziran olarak ilan ettiği tarife uygulama tarihi 9 Temmuz’a ertelendi. Bu adım, küresel risk iştahını kısa vadeli pozitif etkilerken, jeopolitik tansiyonun yüksekliği ve Moody’s not indirimi sonrası güven erozyonu piyasaların orta vadeli yönünü belirsiz kılıyor.
Türkiye cephesinde TCMB’nin şahin duruşu, makroekonomik toparlanmayı destekliyor. Ancak küresel rüzgârın yönü belirleyici olmaya devam edecek. Altın güvenli liman özelliğini korurken, Dolar endeksi zayıflıyor, Euro lehine fiyatlamalar belirginleşiyor.
Hafta boyunca yatırımcılar, Trump’ın açıklamaları ve ABD verilerini yakından izlemeli. FED’in faiz politikasına yön verebilecek PCE verisi başta olmak üzere tahvil ihaleleri ve FED üyelerinin açıklamaları kritik önemde.
🧠 Şimdi Ne Yapmalı?
- Gelişmeleri anlık takip edin: ABD-AB ve Rusya hattındaki gelişmeler yüksek oynaklık yaratabilir.
- Veri takvimini izleyin: Özellikle ABD PCE, büyüme ve FED tutanakları bu hafta belirleyici olacak.
- BIST için teknik seviyelere dikkat: 9.500 üzerinde kalıcılık sağlanmadıkça yükselişler kırılgan kalabilir.
- Altın ve Eurobondlarda temkinli pozisyonlanın: ABD güveni sorgulanırken, güvenli liman talebi yeniden hız kazanabilir.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row]