Ekonomik Gündem – 27 Haziran 2025
[vc_row][vc_column][vc_column_text]FED Kanadında Temkinli Tutum Güçleniyor
ABD Merkez Bankası üzerinde faiz indirimine dair baskı süre dursun, yönetim kurulunda erken aksiyon alma fikri sadece Waller ve Bowman tarafından destekleniyor. FED Başkanı Jerome Powell, bu hafta Kongre’deki sunumlarında da acele etmeyeceklerini vurgularken, Collins gibi çekirdek üyelerin de “Temmuz erken olur” görüşüyle temkinli tutumu güçlendirdiği gözlendi. Enflasyonist baskıların tarifeler kaynaklı olup kalıcı bir şoka dönüşüp dönüşmeyeceği hususunda ölçülü ifadeler dikkat çekiyor.
ABD-Çin Arasında Ticaret Anlaşması: Belirsizlikte İlk İyi Haber
Cenevre’de resmiyet kazandığı belirtilen ABD-Çin ticaret anlaşması, Trump tarafından da “imzaladık” açıklamasıyla duyuruldu. ABD Ticaret Bakanı Lutnick ise 10 büyük ticaret ortağıyla yakın zamanda benzer mutabakatlara ulaşılacağını belirtti. Trump ise kalan ülkeler için oranların bildirileceğini, anlaşma yapmayacaklarına ise direkt tarife uygulanacağını vurguladı. 9 Temmuz tarife ateşkesinin son tarihi olurken, Beyaz Saray’dan gelen “süre uzayabilir” mesajı piyasalar açısından olumlu.
Zayıf Büyümeyle FED Üzerindeki Baskı Artıyor
ABD ekonomisinde 2025 1. çeyrek GSYH verisi nihai olarak eksi %0,5 olarak revize edildi. Zayıflığın ana nedenleri, ithalatta tarife öncesi stok alımları ve kamu harcamalarındaki gerileme oldu. 2022’den bu yana ilk kez negatif gelen veri, faiz indirimi tartışmalarını güçlendirdi.
Bugün Gözler ABD PCE Verisinde
ABD Mayıs ayı kişisel tüketim harcamaları enflasyonu (PCE) bugün TSİ 15:30’da açıklanacak. Beklentiye paralel veya daha düşük gelmesi halinde, enflasyon kaygılarını azaltabilir. Bu durum faiz indirimi fiyatlamasını destekleyebilir.
ABD Piyasaları ve Dolar Endeksi
ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,26 seviyesinde dengelenirken, Dolar Endeksi 98,3 ile zayıf seyir gösteriyor. 97 seviyesi teknik destek olarak öne çıkarken, dolardaki yön için Trump’ın gümrük ve vergi politikası belirleyici olmaya devam ediyor.
BIST-100 Teknik Görünüm ve Endeks Analizi
BIST-100 endeksi 9.500 direncini test ettikten sonra kar satışları ile 9.300 desteğine geri çekildi. Teknik olarak 9.300 seviyesi üzerinde tutunulması, kısa vadeli pozitif senaryo için kritik. Aşağıda 9.200 ve 9.150 seviyeleri destek; yukarıda ise 9.475-9.520 bandı ve 9.800 seviyeleri direnç olarak takip ediliyor.
TL Varlıklar ve Tahvil Piyasasında Görünüm
Tahvil faizleri düşüyş trendini sürdürüyor. 2 yıllık tahvil %42,10; 10 yıllık tahvil ise %32,38 seviyesinde. Yabancı yatırımcılar gecen hafta 580 milyon USD tahvil alımı gerçekleştirdi. Çekirdek enflasyonda kalıcı düşüş sinyali ve PPK’dan gelebilecek faiz indirimi tahminleriyle talep artabilir.
USD/TRY Teknik Görünüm
Dolar/TL bu sabah 39,83 civarında. Teknik olarak 39,30 ve 39,00 destek; 40,00 ve 40,50 ise direnç seviyeleri. Dolar endeksindeki zayıflamayla birlikte TL tarafının daha iyi performans göstermesi beklenebilir.
EUR/USD: Trump Etkisi Devam Ediyor
Parite bu sabah 1,171 seviyesinde. 1,172 ve 1,177 direnç; 1,165 ve 1,161 destek seviyeleri. DXY’nin 97 altına sarkması paritede yukarı yönlü baskıyı destekliyor. Trump’la şekillenen ticaret politikaları paritenin ana belirleyicisi.
Altın: Ateşkes ve Ticaret Mutabakatı Geri Çekilme Yaratıyor
Ons altın bu sabah 3.290 USD seviyesinde. Teknik olarak 3.280 ve 3.250 destek; 3.330 ve 3.370 direnç. Ateşkesin yazılı hale gelmemiş olması bir risk unsuru oluştururken, altında baskının devam etmesi söz konusu.
Eurobond ve CDS Görünümü
ABD tahvilleri düşüyş trendini korurken, 10 yıllıkta %4,10 seviyesi destek olarak öne çıkıyor. Dış piyasalarda PCE verisi belirleyici olacak. Yurtiçinde 5 yıllık CDS 305 seviyesinde; Eurobond fiyatlarında ise sınırlı gerilemeler gözlendi.
Genel Değerlendirme
ABD-Çin ticaret anlaşmasının resmi olarak duyurulması ve tarifelerde esneklik beklentileri, piyasalar açısından olumlu algılanmış, belirsizlikleri azaltmıştır. Powell’ın temkinli tonu sürerken, bugün açıklanacak PCE verisi piyasa algısında belirleyici olabilir. TL varlıklar için pozitif konjonktür korunmakta; borsada 9.300 seviyesi kısa vadede çok kritik. Faiz indirimi beklentileri şimdilik sonbahara ötelenirken, bugün ve önümüzdeki hafta verileri bu patikayı netleştirecek.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row]