ABD: Tarifeler, FED Bağımsızlığı ve Makro Veriler

ABD Başkanı Donald Trump, ikinci döneminde gümrük tarifelerini farklı ülkelere ve farklı ürün gruplarına kademeli olarak uygulamaya başladı. Tarifelerin %15-20 bandında taban bulduğu, sert başlangıçlara rağmen uzlaşma süreçlerinde kabul edilebilir seviyelerde tutulduğu görülüyor.

Dün açıklanan kararla, Hindistan’dan ithal edilen bazı ürünlere yönelik %50 gümrük vergisi yürürlüğe girdi. Bu adım, mevcut %25 seviyesindeki tarifelerin iki katına çıkarılması anlamına geldi. ABD Hazine Bakanı Bessent, tansiyonu düşürücü mesaj vererek Hindistan ile nihayetinde uyumlu bir noktaya gelineceğini söyledi.

ABD ile Çin arasındaki ticaret görüşmeleri ise 2025 yılı boyunca inişli çıkışlı bir seyir izledi. 29 Temmuz’da Stockholm’de tamamlanan üçüncü tur görüşmelerde taraflar, karşılıklı tarife artışlarına “ara verme süresini” uzatma konusunda anlaşmıştı. Bu süreç, piyasalarda kısa vadeli rahatlama sağlasa da teknoloji transferi, fikri mülkiyet hakları ve ticaret açıkları gibi konularda derin ayrılıkların sürdüğü görülüyor.

Öte yandan, Trump’ın FED Yönetim Kurulu üyesi Lisa Cook’u görevden alması piyasalar açısından kritik gelişme olarak değerlendiriliyor. Trump’ın açıklamaları, FED bağımsızlığına dair endişeleri artırırken, mahkeme süreci nedeniyle şimdilik fiyatlamaların sınırlı kaldığı görülüyor.

Bugün ABD tarafında açıklanacak GSYH verisi ve haftalık işsizlik başvuruları yakından izlenecek. Dolar Endeksi’nde 97 seviyesi destek, 101 seviyesi direnç olarak öne çıkıyor. Powell’ın son açıklamalarında tarifelerin enflasyon üzerindeki etkisinin geçici olduğu vurgulanmıştı. Bu nedenle piyasa odak noktası yeniden makro verilerde olmaya devam ediyor.

Yatırım kararlarınızı şekillendirmeden önce ABD’den gelecek büyüme ve istihdam verilerini takip etmeyi unutmayın.

Euro Bölgesi: Bütçe Disiplini ve Parite Üzerindeki Baskı

Euro Bölgesi’nde gündem, Fransa Başbakanı François Bayrou’nun güvenoyu arayışı oldu. 8 Eylül’de Ulusal Meclis’te oylanacak güvenoyu, ülkenin bütçe kesinti planları açısından kritik önemde. Sosyal harcamalardaki olası kısıntılar, büyüme üzerinde baskı yaratabileceği için piyasalarda yakından takip ediliyor.

Bu durum, Euro talebini azaltabilecek bir risk unsuru olarak öne çıkıyor. ABD’de faiz indirimi beklentilerinin canlı kalması, doların güçlü seyrini korumasını sağlarken EUR/USD paritesinde baskı unsuru devam ediyor.

Bugün parite 1,165 seviyesinde işlem görmekte. 1,174 ve 1,178 direnç, 1,16 ve 1,157 destek seviyeleri olarak öne çıkıyor. Paritenin gün içinde yatay-negatif bir seyir izlemesi beklenebilir.

Euro/Dolar paritesinde kritik teknik seviyeleri yakından izleyerek kısa vadeli stratejinizi belirleyin.

Türkiye: Dezenflasyon Süreci ve BIST-100

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, Ankara’da yaptığı sunumda dezenflasyon sürecinin kesintisiz devam ettiğini vurguladı. TCMB, faiz adımlarında enflasyon görünümünü baz alarak ihtiyatlı bir yaklaşım sürdürecek.

2024 Mayıs ayında %75 olan yıllık enflasyon, 14 ay üst üste düşüş kaydederek Temmuz 2025 itibarıyla %33,5’e geriledi. Bu başarı, sıkı para politikası ve rezervlerdeki iyileşmeyle destekleniyor. Ağustos TÜFE verisi 3 Eylül’de açıklanacak ve piyasa beklentisi %1,70-1,90 aralığında bulunuyor.

USD/TRY kuru bu sabah 41,05 seviyesinde işlem görüyor. 40,50 ve 40,00 destek, 41,50 ve 42,00 direnç noktaları izleniyor. Kurda ılımlı yukarı yönlü eğilim korunuyor.

Tahvil piyasasında, gösterge faizler dezenflasyon süreciyle birlikte gerileme eğilimini sürdürüyor. 2 yıllık tahvil faizi %39,26, 10 yıllık tahvil faizi ise %31,22 seviyesinde.

BIST-100 Endeksi, son dönemde gördüğü TL bazlı zirvelerin ardından kar satışlarıyla geri çekildi. Dün %1,48 kayıpla 11.359 puandan kapanış gerçekleşti. 11.250 seviyesi kritik destek olarak öne çıkarken, bu seviye korunduğu sürece orta vadeli yükseliş trendinin devam etmesi bekleniyor.

BIST-100’de 11.250 seviyesini izleyin. Bu destek korunursa orta vadeli yükseliş potansiyeli devam edebilir.

Altın ve Petrol

Altın fiyatları, FED’in eylül ayında başlaması beklenen faiz indirim süreci öncesinde sıkışık seyir izliyor. 3.415-3.315 USD bandı kritik aralık olarak takip ediliyor. Bu sabah 3.390 USD seviyesindeki ons altında, 3.400 ve 3.413 direnç, 3.370 ve 3.350 destek seviyeleri öne çıkıyor.

Jeopolitik tarafta, Trump’ın Rusya-Ukrayna barış görüşmeleri için verdiği sürenin daralması, altın talebini artırabilecek gelişmeler arasında.

Petrol tarafında ise ABD’nin Hindistan’a yönelik tarife kararı, arz-talep dengesi üzerinde belirsizlik yaratıyor. Enerji fiyatları, jeopolitik riskler ve ticaret politikaları ile oynaklığını koruyabilir.

Altın ve petrol fiyatlarındaki sıkışmaları yakından izleyin, kırılma yönünde sert hareketler görülebilir.

Eurobond ve CDS

ABD’de kısa vadeli tahvil faizleri FED’in indirim beklentisiyle düşerken, uzun vadeli faizlerde enflasyon ve bütçe sorunları kaynaklı yükseliş devam ediyor. Bu durum, getiri eğrisinin dikleşmesine yol açıyor.

Türkiye Eurobond piyasasında ise yatay seyrin sürdüğü gözlendi. Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 265 seviyesinde bulunuyor. Eurobond fiyatlarında sınırlı değişim yaşanırken, dış risk iştahının toparlanması lokal piyasaya da destek verebilir.

Türkiye CDS seviyelerini ve Eurobond fiyatlamalarını izleyerek orta vadeli risk primi trendini takip edin.

Genel Değerlendirme

Küresel piyasalarda Trump’ın tarife politikaları, FED’in bağımsızlığına yönelik tartışmalar ve makro veriler ön planda. ABD-Çin ticaret görüşmeleri kısa vadede rahatlama sağlasa da uzun vadeli riskler masada kalıyor. Euro Bölgesi’nde bütçe kısıntıları, büyüme üzerinde baskı unsuru olmaya devam ediyor. Türkiye’de ise dezenflasyon sürecinin istikrarlı şekilde ilerlemesi, yatırımcı güvenini destekliyor.

Altın ve petrol fiyatlamaları sıkışmış bir görünümde seyrederken, olası jeopolitik ve politik gelişmeler yön belirleyici olabilir. BIST-100’de 11.250 desteği kritik olmaya devam ediyor.

📌 Öngörü: Önümüzdeki dönemde FED’in eylül ayında faiz indirimine başlaması, küresel risk iştahını destekleyebilir. Ancak ticaret savaşları ve jeopolitik riskler, volatilitenin yüksek kalmasına neden olabilir.

Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.