EKONOMİK GÜNDEM – 28 MAYIS 2025
[vc_row][vc_column][vc_column_text]
Küresel piyasalarda yön arayışı sürerken, ABD Başkanı Trump’ın tarife politikaları, Fed toplantı tutanakları, Euro Bölgesi faiz indirimi beklentileri ve Japonya’dan gelen tahvil haberleri, yatırımcı algısını şekillendirmeye devam ediyor. Türkiye tarafında ise TCMB’nin rezerv birikimi, BIST-100’ün zayıf seyri, TL tahvil faizleri, Eurobond piyasası ve döviz kurlarındaki teknik hareketler yakından izleniyor.
🏛 ABD POLİTİKALARI VE TRUMP ETKİSİ
Donald Trump’ın 2025 yılına ilişkin tarife planlamaları, kısa vadede vergi indirimleri ve enerji fiyatlarındaki düşüşler ile tüketiciye pozitif yansıyor. Ancak gümrük tarifeleri ve ticaret savaşları kaynaklı fiyat artışları ve ekonomik belirsizlikler, piyasaları baskılamaya devam ediyor.
Kongre yapısı Trump’ın ilk 100 günü içerisinde beklentileri karşılamazken, Nisan ayında alınan tarife erteleme kararları politikaları zamana yayma arayışını ortaya koyuyor. AB’ye uygulanan %50’lik tarifenin 9 Temmuz’a ertelenmesi, uzlaşma süreci için zaman kazandırdı. Bu adımların iç siyasetteki dengeyi nasıl etkileyeceği önümüzdeki süreçte netleşecek.
💵 FED TUTANAKLARI VE ENFLASYON BEKLENTİLERİ
Bugün açıklanacak olan FOMC toplantı tutanaklarında, ticaret politikalarının etkileri, faiz patikasına dair sinyaller ve enflasyon riskleri ön planda olacak. Fed’in şu anki duruşu “ılımlı sıkılaşma” olarak devam ederken, öncü göstergeler ABD ekonomisinin dirençli kaldığını işaret ediyor. Özellikle tüketici güveni verisinde yaşanan sıçrama (98 puan) ve konut fiyatlarındaki ılımlı artış (%3,4) iç talepteki canlılığa işaret ediyor.
Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) verisinin bu hafta açıklanması bekleniyor. Manşet enflasyonun %2,2’ye gerilemesi, çekirdek göstergenin ise %2,6 seviyesinde sabit kalması bekleniyor. Piyasa, beklenenden düşük bir veri halinde rahatlama rallisi görebilir.
🏦 ECB VE BOJ’DAN PARA POLİTİKASI SİNYALLERİ
Avrupa Merkez Bankası (ECB), 5 Haziran’daki toplantıda mevduat faiz oranını %2,25’ten %2,00’a indirmesi bekleniyor. Bu beklenti, Euro üzerinde baskı oluştururken EUR/USD paritesinde kısa vadeli geri çekilmeleri beraberinde getiriyor.
Öte yandan, Japonya Merkez Bankası Başkanı Ueda, faiz artış sürecinin devam edeceği sinyalini verirken, uzun vadeli tahvil faizlerinde rekor test edilmesi sonrası ihraç planlarının gözden geçirileceğini belirtti.
📊 BIST-100 VE TÜRKİYE PİYASALARINDA GÖRÜNÜM
BIST-100 endeksi, teknik olarak aşağı yönlü hareketini sürdürüyor. 9230 desteği kırıldı, 9100 bir sonraki ana destek seviyesi olarak öne çıkıyor. 9350 seviyesi ise tepki alımlarıyla hedeflenebilecek ilk direnç konumunda. Aşırı satım bölgesinde olan teknik göstergeler, kısa vadede sınırlı tepki potansiyeline işaret ediyor.
Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, Gümrük Birliği’nin güncellenmesiyle AB ile ticaret hacminin 400 milyar Euro’ya ulaşabileceğini belirtti. Bu açıklamalar, dış ticaret ve büyüme potansiyeline dair pozitif sinyaller olarak yorumlandı.
💰 TCMB REZERV POLİTİKASI VE TL TAHVİL FAİZLERİ
Merkez Bankası, son üç haftada 13 milyar dolarlık döviz alımı yaparak rezervlerini kuvvetlendirdi. Bu durum, piyasada faiz indirimi beklentilerini yeniden gündeme getirdi. Gösterge tahvil faizi %43,81, 10 yıllık tahvil faizi ise %33,04 seviyesinde. Cuma günü açıklanacak Haziran borçlanma programı, piyasalar için kritik olacak.
📈 EUR/USD – USD/TRY PARİTELERİNDE TEKNİK SEVİYELER
EUR/USD paritesi, kısa vadede 1,13 – 1,14 bandında işlem görüyor. 1,13 seviyesi destek, 1,14 seviyesi direnç konumunda. 1,14’ün aşılması halinde 1,15 hedef olarak izlenebilir.
USD/TRY kuru, psikolojik eşik olan 39,00 seviyesini test ederken, yukarıda 39,10 – 39,14, aşağıda 38,80 – 38,90 seviyeleri teknik olarak izlenebilir. Dolar Endeksi ise 101 seviyesi altında kalmayı sürdürüyor.
🟡 ALTIN FİYATLARI VE GÜVENLİ LİMAN TALEBİ
Ons altın, 3300 USD civarında denge ararken, 3350 – 3400 USD direnç bölgesi olarak öne çıkıyor. Düşüş halinde 3270 – 3250 USD seviyeleri destek olarak izlenebilir. Tüketici güveninin artması, AB ile uzlaşma sinyalleri ve tarife ertelemesi nedeniyle altına olan talepte kısa vadeli baskı yaşanıyor.
💵 EUROBOND VE CDS VERİLERİ
Eurobond piyasasında, ABD tahvil faizlerindeki gerileme sonrası sınırlı pozitif seyir gözleniyor. Türkiye’nin 5 yıllık CDS verisi 304 seviyesinde bulunuyor. Kısa vadeli Eurobond’larda +1 ila +11 cent arası, uzun vadelerde ise +20 ila +24 cent arasında değişim yaşandı. Faiz oranları sırasıyla %5,20 – %7,25 – %8,47 seviyelerinde.
🤖 NVIDIA BİLANÇOSU VE GLOBAL TEKNOLOJİ HİSSELERİ
Nvidia, bu akşam ilk çeyrek bilançosunu açıklayacak. Şirket hisseleri son iki haftada %3’ten fazla yükseldi. Güçlü bir bilanço, teknoloji hisselerinde pozitif momentumu artırabilir. Tersi durumda riskten kaçınma eğilimi tekrar gündeme gelebilir. Nasdaq endeksi kısa vadeli düzeltme sonrası yeniden 21.430 seviyesini test ediyor.
🧠 GENEL DEĞERLENDİRME
28 Mayıs 2025 itibarıyla küresel ekonomik görünüm, ticaret savaşlarındaki yumuşama sinyalleri ve merkez bankalarının temkinli duruşları ile şekilleniyor. Fed’in açıklayacağı tutanaklar ve Nvidia bilançosu, risk algısında belirleyici olacak. Türkiye tarafında TCMB rezerv politikası, Hazine borçlanma takvimi ve döviz kurundaki teknik görünüm, yatırımcılar için yakın takip gerektiriyor.
Önümüzdeki günlerde:
- PCE verisi ile Fed faiz politikasına dair algı yeniden şekillenecek,
- ECB faiz indirimi Euro üzerinde baskı oluşturabilir,
- ABD-AB ticaret görüşmelerinde sağlanacak nihai uzlaşılar, risk iştahını yukarı yönlü etkileyebilir.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row]