Ekonomik Gündem – 30 Temmuz 2025

FED Kararı, Trump Tarifeleri, Makro Veriler ve Küresel Piyasa Reaksiyonları

📌 FED Toplantısına Odaklanan Piyasalar

Küresel piyasalar, bugün sonuçlanacak FED FOMC toplantısına odaklanmış durumda. Haziran ayı toplantısında FED, ekonomik görünümdeki belirsizliklerin arttığını ve enflasyon ile işsizlik risklerinin eş zamanlı olarak yükseldiğini açıklamıştı. Bu toplantıda özellikle Trump’ın uygulamaya koymayı planladığı gümrük tarifeleri nedeniyle oluşabilecek enflasyonist baskılar vurgulanmış, FED daha net bir yön tayini için ek veri ihtiyacı olduğunu belirtmişti.

O dönemde FED Başkanı Jerome Powell, tarifelerin fiyatlar üzerinde kalıcı etkisi olup olmadığını söylemek için erken olduğunu vurgulamıştı. Bugün gelinen noktada ise, ticaret anlaşmalarının büyük çoğunluğunun tamamlandığı ve taban gümrük vergilerinin %15 seviyesinde yoğunlaştığı görülüyor. Bu gelişmeler, ithal mallardaki fiyat artışını sınırlayarak, tüketici enflasyonunu yavaşlatabilir.

Bugün açıklanacak FED faiz kararı ile birlikte, piyasalarda faizlerin %4,25–4,50 aralığında sabit bırakılması bekleniyor. Ancak, Powell’ın toplantı sonrası yapacağı açıklamalar, faiz kararı kadar önemli bir belirleyici olacak. Özellikle faiz indirimi beklentileri açısından Powell’ın söylemleri yakından takip edilecek.

🔍 Faiz İndirimi Sinyali ve Piyasa Fiyatlamaları

FED üyeleri arasında toplantı öncesi gelen karışık sinyaller, faiz kararı için oy birliği beklenmemesi gerektiğine işaret ediyor. Ancak mevcut enflasyon ve büyüme projeksiyonları çerçevesinde, FED’in faiz indirim döngüsüne başlamak için alanı bulunduğu değerlendiriliyor. Özellikle Trump’ın politika baskısı ve Ağustos-Eylül döneminde açıklanacak enflasyon ve istihdam verileri, faiz indirimi ihtimalini artırabilir.

Piyasalarda ilk faiz indiriminin Eylül toplantısında gerçekleşmesi yönünde bir konsensüs oluşmuş durumda.

🇺🇸 ABD Verileri: Ekonomi Güç Kazanıyor

ABD’de temmuz ayı Conference Board Tüketici Güven Endeksi 97,2’ye yükselerek beklentilerin üzerinde geldi. Bu, ekonomik politikaların netleşmesiyle birlikte tüketici güveninde toparlanma yaşandığını gösteriyor.

ABD Ticaret Bakanlığı’nın verilerine göre, Haziran ayında mal ticareti açığı %10,8 azalarak 86 milyar dolara geriledi. İthalat %4,2, ihracat ise %0,6 azaldı. Bu tablo, gümrük tarifelerinin etkisinin verilere yansımaya başladığını ortaya koyuyor.

Ayrıca dün açıklanan JOLTS açık iş sayısı, 7,437 milyona gerileyerek beklentilerin altında gerçekleşti. Bu veri, istihdam piyasasında yavaşlamaya işaret ediyor.

🇨🇳 ABD-Çin ve Küresel Ticaret Görüşmeleri

ABD ile Çin arasında Stockholm’de yürütülen görüşmeler sonucunda, mevcut gümrük vergisi ateşkesinin süresi uzatıldı. Ancak, bu kararın resmi hale gelmesi için Trump’ın onayı bekleniyor.

Diğer taraftan, ABD ile AB arasında %15’lik gümrük tarifesi anlaşması çerçevesinde imzalanan mutabakat eleştirilere rağmen yürürlüğe girdi. Trump, Hindistan ile yürütülen müzakerelerde %20–25 seviyesinde vergi uygulanabileceğini, ancak nihai kararın 1 Ağustos’tan önce netleşeceğini ifade etti.

💰 Piyasaların Teknik Görünümü

🟩 USD/TRY

• Kur bu sabah 40,57 seviyesinde işlem görüyor.
• Teknik olarak 40,00 ve 39,50 destek, 40,50 ve 41,00 direnç olarak öne çıkıyor.
• TCMB’nin son faiz indirimi sonrası yerel varlıklar karışık tepki verirken, Dolar/TL ılımlı yukarı eğilimini koruyor.

📉 Tahvil/Bono

• TCMB’nin faiz koridorunu asimetrik sürdürmesi, faiz indirimlerinin ihtiyatlı şekilde devam edeceğine işaret ediyor.
• 2 yıllık gösterge tahvil %40,49, 10 yıllık ise %32,01 seviyesinde.
• Temmuz enflasyonunun %2,3–2,5 aralığında gelmesi bekleniyor; bu, yıllık enflasyonda düşüş trendini teyit edebilir.

📈 BIST-100 Endeksi

• Endeks 10.482 puanda ve %0,52 geri çekilmiş durumda.
• 10.750 direnç seviyesi aşılmadıkça realizasyon eğilimi sürebilir.
• 10.450 destek seviyesi altında kırılma yaşanması halinde, 10.250 ve 10.000 gündeme gelebilir.

💶 EUR/USD Paritesi

• Parite bu sabah 1,156 seviyesinde.
• Gün içi dirençler 1,165 ve 1,17, destekler 1,156 ve 1,15.
• Trump politikalarında belirsizlik azaldıkça, Dolar talebinin arttığı görülüyor.
• ABD verileri ve FED kararı, parite üzerinde hareketlilik yaratabilir.

🪙 Altın

• Altın 3.330 USD seviyesinde.
• Teknik olarak 3.300–3.450 USD bandında sıkışma devam ediyor.
• Powell’ın açıklamaları, altın yönünde belirleyici olabilir.
• Jeopolitik risklerin artması durumunda yukarı yönlü kırılım ihtimali bulunuyor.

🌍 Eurobond ve CDS

• Türkiye 5 yıllık CDS 275 seviyesinde yatay.
• Eurobond birim fiyatlarında karışık görünüm mevcut.
• ABD verileri ve FED kararı, bu piyasalar üzerinde kısa vadeli oynaklık yaratabilir.

📌 Genel Değerlendirme

FED toplantısı, Trump’ın ticaret politikaları, ABD büyüme verisi, ADP istihdam raporu ve büyük teknoloji bilançoları gibi birçok gelişme aynı güne sıkıştı. Bugün piyasalar açısından kritik bir dönüm noktası olabilir.

FED’in faizleri sabit tutması beklenirken, Powell’ın söylemleri Eylül’de faiz indirimi sinyali verebilir. Tarifelerin beklenenden düşük olması, enflasyonist baskıların sınırlı kalmasını sağlarken, büyüme beklentileri güçleniyor. Bu da dolar talebini destekliyor.

Türkiye cephesinde, TCMB’nin temkinli faiz indirimi süreci, kurda yavaş yukarı eğilim, tahvilde ise yataya yakın seyir yaratıyor. BIST-100 endeksinde ise 10.750 direnci güçlü bir kırılım seviyesi olarak izlenmeli.

Altın ve Eurobond piyasalarında ise yön, jeopolitik riskler ve FED mesajları ile şekillenecek.

Bu yoğun gündem içinde yön bulmak için bizi takipte kalın! Günlük analizlerimizle öngörüleri erkenden yakalayın.

Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.