Küresel piyasalar haftaya temkinli bir başlangıç yaparken, hem ABD, hem Euro Bölgesi, hem de Türkiye merkezli gelişmeler yatırımcıların odağında bulunuyor. Özellikle zayıf açıklanan ABD tarım dışı istihdam verileri, Fed’den faiz indirimi beklentilerini artırırken, Türkiye’de açıklanan enflasyon verisinin yüksek gelmesi TCMB’nin bu hafta gerçekleştireceği toplantıya yönelik beklentileri değiştirdi. Euro Bölgesi’nde ise enflasyonun sınırlı yükselişi ve ECB üyelerinin açıklamaları, faiz indirim sürecine dair belirsizlikleri canlı tutuyor.

BIST-100 Endeksi: Siyasi Gelişmelerin Baskısı

Geçtiğimiz hafta %5 oranında düşüş yaşayan BIST-100 endeksi, yeni haftaya da zayıf bir görünümle başladı. 10.600 direncinin üzerinde kalıcılık sağlanamamasıyla birlikte endeks, siyasi haber akışı nedeniyle 10.400 desteğine geri çekildi.

• 10.400 seviyesi, satış baskısının derinleşmemesi ve kısa vadeli dip oluşumu açısından kritik görülüyor.
• 10.500’ün üzeri, tepki alımlarının devamı için öne çıkarken; 10.600 direnci, kısa vadeli görünümün yeniden güçlenmesi için izleniyor.
• 10.400’ün altı mevcut trade pozisyonları için stop-loss olarak takip edilebilir.
• Daha güçlü bir geri çekilmede 10.300 desteği gündeme gelebilir.

👉 Bu nedenle yatırımcıların kısa vadede 10.400 desteğini yakından izlemesi, yukarı yönlü denemelerde 10.500–10.600 bandını dikkate alması önem taşıyor.

TL Bonolar: Yüksek Enflasyon Baskısı

İçeride enflasyonun tahminlerin üzerinde açıklanması, tahvil-bono piyasasında satış baskısını artırdı. Bu durum, TCMB’nin faiz indirimi beklentilerini törpülerken, tahvil faizlerinde yukarı yönlü tepki oluştu.

• Gösterge tahvil faizi %40,98,
• 10 yıllık tahvil faizi %33,10 seviyesine yükseldi.

ABD tarafında ise zayıf istihdam verileri sonrası tahvil faizleri geri çekildi. Bu farklılaşma, gelişmekte olan ülkeler arasında Türkiye’nin kırılgan görünümünü öne çıkarıyor.

👉 Yatırımcıların özellikle %41,75 (gösterge) ve %33,50 (10 yıllık) seviyelerini destek olarak takip etmesi kritik.

USD/TL: Doların Güç Kaybına Rağmen TL’nin Zayıf Performansı

Dolar endeksinin geri çekilmesi, gelişmekte olan ülke para birimlerinde toparlanma yaratırken, TL’nin geride performans göstermesi dikkat çekiyor.

• 41,10 destek seviyesinde tutunan kurda,
• 41,20’nin üzeri hareketlerde 41,30 ve 41,40 dirençleri takip edilebilir.

👉 Kademeli yükseliş baskısı korunurken, TL’nin diğer gelişmekte olan ülkelere kıyasla zayıf seyrini sürdürmesi yatırımcı algısında belirginleşiyor.

EUR/USD: Fed Beklentileri ile Yükselen Trend

ABD tarım dışı istihdam verisinin beklenti altı kalması, Fed’den faiz indirim beklentilerini artırdı ve EUR/USD paritesini 1,17 üzerine taşıdı.

• 1,1770 direnci ilk hedef olarak izleniyor.
• Bu seviyenin aşılmasıyla birlikte 1,18 seviyesi öne çıkabilir.
• 1,17 desteğinin üzerinde kalınması, yükseliş trendinin korunması için kritik.

👉 Fed’in eylül ayında faiz indirimi ihtimali güçlendikçe, paritenin yukarı yönlü seyrini koruması olası görünüyor.

Altın: Rekor Yenileme Eğilimi

Ons altın, Fed’den faiz indirim beklentilerinin artması ve güvenli liman talebinin güçlenmesiyle birlikte tarihi zirve olan 3.657 dolar seviyesini test etti.

• 3.600 dolar destek,
• 3.657 dolar rekor seviye ilk direnç olarak izleniyor.

Gram altın ise ons altının desteğiyle 4.853 TL seviyesine yükselerek rekor tazeledi.

• 4.800 TL destek,
• 4.853 TL direnç konumunda.

👉 Yatırımcıların özellikle ons altında 3.600 doların üzerinde kalıcılığı takip etmesi, yükseliş trendinin korunması açısından önem arz ediyor.

Orta Vadeli Program (OVP): Türkiye’nin 2026–2028 Yol Haritası

Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz, 2026–2028 dönemini kapsayan Orta Vadeli Programı (OVP) açıkladı.

• Büyüme hedefleri: 2026’da %3,8, 2027’de %4,3, 2028’de %5.
• Enflasyon hedefleri: 2025’te %28,5, 2026’da %16, 2027’de %9, 2028’de %8.
• İstihdam ve cari denge politikalarının, dezenflasyon sürecine paralel olarak dengelenmesi planlanıyor.

👉 Programın piyasalarca güvenilir bulunması, TCMB’nin faiz indirim sürecinin inandırıcılığı açısından da kritik olacak.

Küresel Piyasalar: Fed ve ECB Beklentileri

• Fed: Eylül ayında faiz indirimine yüksek olasılık veriliyor. 25 baz puan indirimin yanı sıra, zayıf istihdam revizyonu sonrası 50 baz puan ihtimali de gündeme geldi.
• ECB: Haziran ayında faiz indirimine giden banka, eylül toplantısında faizleri sabit tutabilir. Bekle-gör stratejisi ile hareket etmesi bekleniyor.

👉 Bu hafta açıklanacak ABD enflasyon verisi, küresel risk iştahının yönü üzerinde belirleyici olacak.

Genel Değerlendirme

Piyasaların gündemi, siyasi gelişmeler, merkez bankası kararları ve enflasyon verileri ile yoğunlaşmış durumda. BIST-100’de 10.400 desteği, USD/TL’de 41,10 seviyesi ve ons altında 3.600 dolar kısa vadeli yön için kritik eşikler olarak öne çıkıyor.

Fed’den faiz indirim beklentilerinin güçlenmesi, küresel risk iştahını desteklese de, Türkiye’nin iç dinamikleri ve enflasyon görünümü nedeniyle TL varlıklarının baskı altında kalmaya devam ettiği görülüyor. Önümüzdeki günlerde açıklanacak TCMB ve ECB kararları ile ABD enflasyon verisi, yatırımcıların stratejilerini belirleyecek en önemli gelişmeler olacak.

👉 Bu dönemde yatırımcıların destek ve direnç seviyelerini yakından izlemesi, kısa vadeli pozisyonlarda stop-loss disiplinini koruması önerilir.

Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.