Enflasyona Çözüm mü Bulundu, Yoksa Yeni Tuzak mı?
Türkiye'de enflasyon gündemdeki yerini korumaya devam ediyor. Son açıklanan verilere göre tüketici fiyatları yüksek seyretmeye devam ederken, hükümet ve Merkez Bankası cephesinden çeşitli politika adımlarının tartışıldığı görülüyor. MYGAZETE'nin haberine göre enflasyonla mücadelede yeni bir çözüm önerisi gündeme geldi.
Peki bu çözüm ne anlama geliyor? Enflasyon sadece bir istatistik değil — market fişindeki rakamlar, kira sözleşmesindeki artış, çocuğun okul masrafı. Fiyatlar yükselirken maaş aynı kalıyorsa, aradaki fark vatandaşın cebinden çıkıyor. Bu yüzden enflasyonla mücadelede atılan her adım doğrudan günlük hayatı etkiliyor.
Önerilen çözümün başarıya ulaşması için hem para politikasının hem de maliye politikasının aynı yönde çalışması şart. Merkez Bankası faizi yüksek tutarken hükümet harcamalarını kısamazsa, bir elden verilen diğer elden geri alınıyor. Tarihsel olarak Türkiye bu makası kapatmakta zorlandı — ve her zorlanışın bedeli enflasyon olarak vatandaşın önüne geldi.
Levent KAYIRA Yorumu: Ekonomik Gündem Analiz: Enflasyonla mücadele denilince akla hemen faiz geliyor ama iş o kadar basit değil. Garanti'deyken şunu çok net gördüm: Faiz artırmak enflasyonu dizginler ama kredi pahalılaşır, esnaf bunalır, işsizlik artar. Faiz indirmek büyümeyi destekler ama enflasyon canlanır. Bu makas her zaman siyasi bir karar.
Şu an Türkiye'de politika faizi yüzde 42,5 seviyesinde. Reel faiz — yani enflasyondan arındırılmış getiri — pozitif bölgede seyrediyor. Bu, tarihsel olarak nadir görülen bir durum ve yabancı yatırımcı için cazibedir. Nitekim son aylarda döviz kurunda görece istikrar bu dinamikle açıklanıyor.
Ancak asıl soru şu: Bu faiz seviyesi ne kadar sürdürülebilir? Seçim takvimi, büyüme baskısı ve kredi genişlemesi bir arada düşünüldüğünde, enflasyonun kalıcı olarak düşürülmesi için yalnızca faiz yetmez. Kamu harcamalarının disipline edilmesi ve ücret-fiyat sarmalının kırılması gerekiyor.
Yatırımcı için somut çıkarım: TL mevduat şu an cazip görünüyor ama enflasyon beklentileri yeniden yukarı döner ve faiz indirim sürecine girilirse, altın ve döviz tekrar öne çıkabilir. Portföyün tamamını tek bir arabaya bindirme zamanı değil.
Kaynak: Google News Ekonomi