Fed Yeniden Faiz Artırabilir: Dolar Durmuyor
Amerika Merkez Bankası Fed'in faiz artırma ihtimali, son açıklanan enflasyon ve istihdam verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesiyle yüzde 50 seviyesine fırladı. Piyasalar sadece birkaç hafta önce Fed'in yıl boyunca faiz indireceğini fiyatlıyordu. Şimdi tablo tamamen değişti.
Fed'in faiz artıracağına dair beklentinin bu kadar hızlı yükselmesi, küresel risk iştahını doğrudan etkiliyor. Gelişmekte olan ülke para birimleri, tahvilleri ve borsaları bu tür dönemlerde ilk satılan varlıklar arasına giriyor. Türkiye gibi dış finansmana ihtiyaç duyan ekonomiler için bu senaryo özellikle önem taşıyor. Dolar güçlendikçe ithalat pahalanıyor, enflasyon baskısı artıyor.
Türkiye'nin kendi faiz kararları ne olursa olsun, Fed'in politikası Türk Lirası üzerinde doğrudan baskı yaratıyor. Kur yükselirse akaryakıt, elektrik, gıda gibi ithal girdilerin maliyeti de yükseliyor. Vatandaşın cebine yansıması gecikmiyor. Borçlu olan için de durum değişmiyor: TL faizler düşse bile döviz cinsinden borçlar ya da dövize endeksli maliyetler zorlaşıyor.
Levent KAYIRA Yorumu: Ekonomik Gündem Analiz: Fed'in faiz artırma ihtimalinin yüzde 50'ye çıkması, piyasalar için önemli bir eşik. Bu seviyenin üzerinde fiyatlamalar değişmeye başlar, hedge fonlar pozisyon kapatır, dolar endeksi güçlenir. Bunu 2022'de yaşadık: Fed beklenenden sert artırdı, TL 13'ten 18'e gitti.
Şu an dolar endeksi (DXY) yaklaşık 105 seviyesinde. Fed artırım beklentisi güçlenirse 107-108 bandını test edebilir. Bu da doların TL karşısında baskısını artırır. BIST-100'deki yabancı yatırımcı çıkışını da göz ardı etmemek lazım — onlar risk kapattıklarında Türk hisseleri ilk satılanlar arasında yer alıyor.
Bankacılık geçmişimden şunu söyleyeyim: Fed belirsizliği dönemlerinde Türk bankaları döviz likiditesini sıkılaştırır, kredi faizlerini aşağı çekmekte temkinli davranır. Konut, taşıt, ticari kredi almayı düşünenler için bu tablo 'acele etme' değil, 'kur riskini hesapla' sinyali.
Kısa vadede TL varlık tutanlar için takip edilmesi gereken tarih: Fed'in Temmuz FOMC toplantısı. Oraya kadar dolar hareketleri sert olabilir.
Kaynak: Google News Ekonomi