Petrol ve Faiz Çift Taraftan Sıkıştırınca Altın Geriledi
Küresel piyasalarda altın fiyatları, petrol fiyatlarındaki yükseliş ve ABD faizlerine ilişkin artan endişelerin baskısıyla düşüş eğilimine girdi. Ons başına fiyat, birkaç haftadır süren toparlanmanın ardından yeniden satış baskısıyla karşılaştı. Yatırımcılar, bir yandan jeopolitik gerginliklerden korunmak için altına yönelirken öte yandan dolar güçlendikçe bu varlıktan çıkış yapıyor.
Petrol fiyatlarının yükselmesi enflasyon beklentilerini körüklüyor. Bu durum, merkez bankalarının — başta Fed olmak üzere — faizi daha uzun süre yüksek tutacağı algısını pekiştiriyor. Yüksek faiz ortamı, getiri sağlamayan altın için doğrudan bir rakip demek. Tahvil faizleri cazip kalmaya devam ettiği sürece fon yöneticileri portföylerinde altın ağırlığını azaltmayı tercih ediyor.
Türkiye cephesinde mesele biraz daha karmaşık. Dolar/TL kuru yüksek seyrettiğinden gram altın fiyatları küresel düşüşe rağmen yurt içinde sınırlı gerileyebilir, hatta yerinde sayabilir. Yastık altı altını olanlar için bu bir konfor gibi görünse de asıl soru şu: Küresel baskı devam ederse ve TL de değer kazanırsa gram altın iki taraftan birden aşağı çekilebilir.
Levent KAYIRA Yorumu: Ekonomik Gündem Analiz: Bankacılık yıllarımda şunu çok gördüm — altın, korku barometresidir. Ama şu an korku değil, hesap baskılıyor fiyatları. Fed'in faiz kararına ilişkin belirsizlik sürdükçe dolar endeksi güçlü kalıyor ve bu doğrudan ons fiyatını aşağı çekiyor. 10 yıllık ABD tahvil faizi yüzde 4,6-4,7 bandında seyrederken altın tutmak 'fırsat maliyeti' yüksek bir tercih haline geliyor.
Türkiye'deki yatırımcı için kritik fark şu: Gram altın hesabı yapanlar dolar/TL'yi de hesaba katmak zorunda. Şu an kur baskısı gram fiyatını desteklese de TCMB'nin dezenflasyon politikası tutarsa ve TL görece değer kazanmaya devam ederse bu tampon zayıflayabilir.
Kısa vadeli pozisyon almak için acele etmeye gerek yok. 1900-1920 dolar/ons bandı teknik olarak kritik destek. Bu bölge kırılırsa satış derinleşebilir. Uzun vadeli birikimciler için dip arayışı başlıyor olabilir ama aceleci olmak pahalıya çıkabilir. Gram bazında 2.500 TL altı seviyeleri görülürse fiziksel alım mantıklı bir tercih olarak öne çıkıyor.
Kaynak: Google News Ekonomi