Powell Gidiyor: Fed’de Koltuk Değişimi Türkiye’yi Nasıl Etkiler?
Amerika Merkez Bankası Fed'de beklenen liderlik geçişi netleşiyor. Jerome Powell'ın görev süresi dolduğunda, yeni başkan atanana kadar Powell'ın geçici olarak koltuğunu koruyacağı açıklandı. Bu sürecin ne kadar süreceği ve yerine kimin geleceği henüz kesinleşmedi, ama piyasalar bu belirsizliği fiyatlamaya başladı bile.
Neden önemli? Fed başkanlığı dünya ekonomisinin en güçlü koltuklarından biri. Orada kim oturduğu, faizlerin nereye gideceğini, doların nasıl hareket edeceğini ve gelişmekte olan ülkelere ne kadar para akacağını doğrudan belirliyor. Geçici bir liderlik, yani net bir politika sinyali olmayan bir dönem, piyasalarda çoğu zaman ihtiyatlı bir bekleyiş yaratır. Yatırımcılar büyük hamle yapmaktan kaçınır.
Türkiye açısından bakıldığında tablo daha da kritik. Dolar/TL kuru, Türk tahvillerine yabancı ilgisi ve BIST'teki yabancı yatırımcı hareketleri Fed'in her nefesine göre şekilleniyor. Geçiş döneminde Fed'in ne yapacağını kimse tam olarak bilemeyeceği için bu belirsizlik dövizde ve borsada oynaklık yaratabilir. Kısacası, Washington'daki koltuk kavgası İstanbul'daki cüzdanları doğrudan etkiliyor.
Levent KAYIRA Yorumu: Ekonomik Gündem Analiz: Fed başkanlığındaki geçiş süreci, sıradan bir insan kaynakları haberi değil. Garanti'de çalıştığım yıllarda şunu net gördüm: Fed'de belirsizlik olduğu dönemlerde yabancı fonlar gelişmekte olan piyasalardan elini ayağını çekiyor, güvenli liman olarak dolara ve ABD tahvillerine koşuyor. Bu da Türkiye gibi ülkelerde dövizin değer kazanması anlamına geliyor — TL için baskı, ithalat maliyetleri için ise yukarı yönlü risk demek.
Şu an 10 yıllık ABD tahvil faizi yüzde 4,2-4,5 bandında geziniyor. Yeni Fed başkanının şahin mi yoksa güvercin mi olacağı bu rakamı doğrudan etkiler. Eğer gelen isim faiz indirimine daha sıcak biri olursa, gelişmekte olan piyasalara para akışı hız kazanabilir — Türkiye de bundan pay alabilir.
BIST yatırımcıları için pratik not: Geçiş dönemlerinde banka ve holdinglerin ağır bastığı endeks, dış şoklara karşı savunmasız kalıyor. Kısa vadeli pozisyon taşıyanlar için önümüzdeki birkaç hafta dikkatli izleme gerektiriyor. Uzun vadeli düşünenler için ise bu tür belirsizlik dönemleri tarihsel olarak iyi giriş noktaları sunmuştur.
Kaynak: Google News Ekonomi